DAVID SOLOMON और BEN HOROWITZ का बड़ा खुलासा: 40 साल में सबसे मीठा मौका!
a16z247K subscribersक्या आप भी सोचते हैं कि इस वक्त दुनिया में बहुत tension है? अगर आप Financial Market और Tech Industry से जुड़े हैं, तो आपके लिए एक बड़ी खुशखबरी है! Goldman Sachs के CEO David Solomon और जाने-माने Venture Capitalist Ben Horowitz का कहना है कि हम पिछले 40 सालों के सबसे अच्छे Macro-environment में हैं। उनका मानना है कि AI और बदलती Economic conditions मिलकर एक ऐसा मौका बना रही हैं, जो पहले कभी नहीं था। चलिए जानते हैं उनके इस धमाकेदार दावे के पीछे की वजह क्या है।
पहला, Fiscal Stimulus लगातार बढ़ रहा है। दूसरा, हम एक Rate Cutting Cycle में हैं, जो Monetary Stimulus दे रहा है। तीसरा, Capital Investment का एक Super Cycle चल रहा है। पिछले साल, 4 सबसे बड़ी Companies ने अपनी $400 Billion की Spending से GDP Growth में 1% का contribution दिया था। चौथा, Regulatory माहौल भी बदल रहा है। पिछली Government के दौरान जो Regulatory Surge था, अब वो Deregulatory Windback में बदल रहा है, जिससे Economy को और boost मिल रहा है।
इन सब चीज़ों की वजह से Economy को धीमा करना बहुत मुश्किल है। Solomon का कहना है कि Average Americans को महंगाई की वजह से stress ज़रूर है, क्योंकि चीज़ें 25-30% महंगी हो गई हैं, लेकिन Financial Leverage Economy को चलाए हुए है। अगर आप Monetary Assets या Investable Assets रखते हैं और Growth और Technology से जुड़े हैं, तो ये आपके लिए Prime Environment है।
<h2>Goldman Sachs की Journey: Partnership से Public Company तक</h2> David Solomon ने Goldman Sachs की 25 सालों की journey के बारे में भी बात की। उन्होंने बताया कि Goldman Sachs पहले एक Private Partnership थी, और Partnership का मतलब है कि सब एक साथ मिलकर काम करते हैं। लेकिन 1999 में, Company को Public होना पड़ा क्योंकि उसे Permanent Capital की ज़रूरत थी ताकि वो Global Capital Markets में Relevant बनी रहे। अगर Goldman Sachs Public नहीं होती, तो शायद वो आज Lazard जैसी दिखती, न कि Goldman Sachs जैसी।Solomon को इस बात पर गर्व है कि IPO के 25 साल बाद भी Goldman Sachs ने अपनी Partnership Culture को बनाए रखा है। आज भी 450 लोग Partner बनने का सपना देखते हैं। लेकिन एक Public Company होने के नाते, अब उन्हें Top-down Strategic Direction की भी ज़रूरत है ताकि सब एक साथ मिलकर काम करें और 1+1+1+1 का जोड़ सिर्फ 4 से ज़्यादा हो।
आगे के 5-10 सालों के लिए, Solomon दो चीज़ों पर ध्यान दे रहे हैं। पहला है Scale। Goldman Sachs और Morgan Stanley, US की 6 सबसे बड़ी Financial Institutions में से सबसे छोटी हैं। Goldman Sachs का Balance Sheet $1.9 Trillion का है, जबकि JP Morgan का $4.5 Trillion का है। Solomon का मानना है कि उन्हें कम से कम $3.5 Trillion तक पहुंचना होगा ताकि वो Competitive रहें। दूसरा है Funding। Goldman Sachs के पास Traditional Deposit Funding Platform नहीं है। लेकिन उन्होंने एक शानदार Digital Deposit Platform बनाया है, जिससे अब उनके पास $200 Billion से ज़्यादा Deposits हैं। 15 साल पहले ये Zero था! अब Firm का लगभग 40% Funding Deposits से आता है, जो Wholesale Funding से ज़्यादा Stable है। Technology भी उनकी सबसे बड़ी Priorities में से एक है।
<h2>Ben Horowitz और Venture Capital का नया दौर</h2> Ben Horowitz, जिन्होंने Mark Andreessen के साथ 2009 में a16z (Andreessen Horowitz) की शुरुआत की थी, उनका कहना है कि Venture Capital में Money Raise करने का सबसे अच्छा समय तब होता है जब किसी के पास Money नहीं होती। 2009 का समय भी ऐसा ही था, जब Financial Crisis के बाद Mobile और Cloud का rise हो रहा था।Horowitz का कहना है कि VC Firm के लिए Top Tier होना बहुत ज़रूरी है, क्योंकि तभी सबसे अच्छे Entrepreneurs आपके पैसे लेंगे। 2009 में जब उन्होंने शुरुआत की, तो Sequoia जैसी Firms पहले से ही Apple, Cisco और Google जैसी Companies में Invest करके Top Tier बन चुकी थीं। a16z ने Top Tier बनने के लिए Entrepreneurs के लिए एक Better Product बनाने का सोचा। उन्होंने Founders को अपनी Company चलाने और CEO बने रहने के लिए empower किया, उन्हें Brand, Power और Access दिया। पहले VC Firms Founders को replace करने के बारे में ज़्यादा सोचती थीं।
दूसरा Phase Mark Andreessen के 2011 के Article "Software is Eating the World" पर based था। उनका मानना था कि अगर Software पूरी दुनिया को खा रहा है, तो हर साल $100 Million Revenue वाली Tech Companies की संख्या 15 से बढ़कर 150 हो सकती है। ऐसे में VC Firms को Scale करना आना चाहिए। a16z ने इसी सोच के साथ काम किया और अब वो US में सबसे बड़ी VC Firm बन गई है, जिसने पिछले साल US में कुल Venture Capital का 18.3% Raise किया। Horowitz का कहना है कि एक Industry के Leader होने के नाते, उनकी ज़िम्मेदारी है कि वो Market को भी Grow करें। इसलिए a16z Crypto Policy और American Dynamism जैसे areas पर भी काम कर रही है, ताकि America Technologically जीत सके और China के साथ compete कर सके।
<h2>AI का जादू और M&A/IPO का बूम</h2> Ben Horowitz ने AI के जादू के बारे में भी बात की। उनका कहना है कि AI के साथ, अगर आपके पास Proprietary Data है और पर्याप्त GPUs हैं, तो आप लगभग कोई भी समस्या Solve कर सकते हैं। यह Magic है। Tech Industry में पहले ऐसा नहीं था कि आप किसी समस्या पर सिर्फ Money फेंककर उसे Solve कर सकें।AI की वजह से Startups बहुत तेज़ी से Grow कर रहे हैं। कुछ Companies तो एक साल से भी कम समय में Zero से $100 Million या $1 Billion Revenue तक पहुंच गई हैं। AI की वजह से "Mythical Man Month" का concept भी बदल गया है। पहले, Google जैसी बड़ी Company भी सिर्फ Engineers की संख्या बढ़ाकर किसी Startup को wipe out नहीं कर सकती थी, क्योंकि Product बनाने में एक Small Team को ही Lead मिलता था। लेकिन AI में, आप Money और Resources लगाकर Lead हासिल कर सकते हैं।
David Solomon और Ben Horowitz दोनों को उम्मीद है कि इस साल M&A और IPOs का बूम आएगा। Solomon का मानना है कि यह M&A के लिए History का सबसे बड़ा साल हो सकता है और IPOs भी ज़्यादा होंगे, क्योंकि Companies में भरोसा बढ़ा है। हालांकि, Ben Horowitz ने FTC (Federal Trade Commission) की Aggressive position पर चिंता जताई, खासकर Big Tech M&A को लेकर। उनका मानना है कि M&A IP Transactions के रूप में ज़्यादा हो सकता है। Ben Horowitz यह भी मानते हैं कि AI Companies को लगातार Capital की ज़रूरत होगी ताकि वो Competitive रहें, इसलिए बहुत सारे IPOs देखने को मिलेंगे।
तो आपको क्या लगता है? क्या David Solomon और Ben Horowitz सही हैं कि हम एक धमाकेदार दौर में हैं? टिप्पणी में बताओ! 🎧 David Solomon और Ben Horowitz का full interview सुनने के लिए ऊपर Play button दबाओ! अगर ये जानकारी अच्छी लगी तो साझा करो ज़रूर करो।
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